捷捷微电：利润增长超预期功率景气度持续向上

admin • 2021年1月28日下午6:42 • 公司研究 • 阅读 1287

　　1月28日，东北证券发布对捷捷微电（300623）研究报告，维持买入评级。

　　理由如下：

　　(1)利润增速超预期，全年保持加速成长

　　(2)功率半导体供给增速长期低于需求增速，行业景气度将持续向上

　　投资建议：强烈看好公司立足于晶闸管利基市场而稳扎稳打迈向MOSFET大赛道的战略。鉴于功率市场高景气度，行业普遍性涨价潮已经开始，上调对公司的预期，预测公司2020至2022年营收分别为9.86亿元、14.25亿元、17.71亿元，EPS分别为0.58、0.83、1.04元(未考虑可转债发行对EPS的稀释)。预测公司2021年仍能保持40%以上增速，给予2021年75倍PE估值(同2020年PE)，对应目标股价上调至62.25元。

　　疫情、贸易战影响需求；业绩预测和估值判断可能不达预期。

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