B站财报:烧钱换增长并非长久之计

随着互联网用户红利逐渐见顶,大多数互联网企业为了探寻更多的增长机会,纷纷走上了“破圈”之路。与其他想要破圈的企业一样,B站也不满足于自身二次元的定位,企图打破圈层和年龄的限制,让更多人注意到自己。

不过,随着B站上音乐、舞蹈、娱乐、科技等优质内容的逐渐丰富,B站的二次元浓度明显降低,不过其亏损却仍在进一步扩大。可以说,B站能成功“破圈”与其“烧钱”的战略有很大关系,而这一切都可以从B站近期发布的财报中窥探一二。

B站财报:烧钱换增长并非长久之计(配图来自Canva可画)

财报喜忧参半

近日,国内知名文化社区及视频平台B站发布了2021年第二季度财报。财报显示,该季度B站营收为44.95亿元,同比增长72%,实现了连续九个季度的超预期增长。

B站的营收之所以如此亮眼,则与其多项业务的迅猛增长不无关系。财报显示,本季度B站除游戏营收同比下降了1.21%至12.3亿元外,其他业务均实现了较好增长。比如,B站广告收入突破10亿大关达到了10.5亿元,同比增长了201%;直播和增值服务营收为16.3亿元,同比增长了98%;电商及其他业务营收达5.8亿元,同比增长了195%。

而B站各项业务的稳定增长,离不开其付费用户的不断增加。财报显示,本季度B站月均付费用户同比增长了62%至2100万人,付费率也从上年同期的7.5%提升至8.8%。

不过,B站的商业化能力虽然在不断提升,但却仍未能摆脱亏损的困局。财报显示,该季度B站的净亏损有11.22亿元,较上年同期的5.7亿元扩大了96%,而这也是B站自上市以来,连续第九个季度处于亏损状态。

而导致B站亏损的主要原因,则在于运营成本的高企。财报显示,B站二季度销售与营销费用、一般与行政开支、研发投入分别为14亿元、4.36亿元、6.74亿元,同比增速分别为107%、109%和104%,增速均扩大了一倍有余,B站的净亏损因此扩大。可以说,烧钱换增长的互联网打法正在B站上演。

“烧钱”换增长

纵观国内整个互联网行业,美团、滴滴、拼多多等一众互联网大厂,无一不是靠着烧钱一路狂奔,才拥有了如今的市场地位。而正在破圈的B站为了能在市场上崭露头角,如今也跟随着这些巨头的步伐走上了烧钱之路。

首先,B站通过不断提升内容丰富度,使其用户粘性得到了进一步增强。从动漫、二次元文化、游戏等小众领域切入的B站,二次创作的内容占据了很大的比例,但随着版权费用日渐高企,B站为了满足不同圈层用户日益增长的内容需求,开始大力扶持创作者,使其内在商业价值得以释放。比如B站出品的原创IP《时光代理人》在4月播出后,就获得了超1.6亿的播放量。

而优质的内容生态,也能在一定程度上驱动B站的用户增长。财报显示,本季度B站平均月活为2.37亿,其中移动端月活为2.2亿,同比分别提升了37.8%和44%。此外,用户平均使用时长也从上年同期的79分钟增长至81分钟;日均视频播放量高达17亿次,同比提升了48%;而社区月均互动数也高达73亿次,同比增长了39%,均创下了历史新高。

其次,B站也在持续丰富其广告产品,助推其商业化发展。B站不仅在整个广告模式上做出了诸多尝试,同时还进一步加强了算法策略和产品能力,比如将广告接入更多消费场景,可以多次且精准地触达用户;而对广告的前沿技术深入研究,则有利于为客户提供完整的解决方案。

而B站在品牌与用户之间建立了更丰富的连接,则有利于吸引更多广告主入驻。财报显示,截至6月,B站中腰部的UP主接单率同比提升超100%,品牌在B站上的复投率也高达75%。

最后,B站仍在继续加大对游戏的投入,以为其后续发展积蓄力量。该季度B站的游戏业务虽没有较高增长,但B站对游戏领域的投资却丝毫未减。比如,4月底推出的全新独代游戏《坎公骑冠剑》,B站不仅在站内全方位推广,还买下了微博、百度、抖音、斗鱼、虎牙等多个平台的广告位,而这空前的宣发力度,也让该游戏一度占据了游戏下载榜及畅销榜前列。

不过,随着游戏代理、联运的弊端逐渐显现,B站能拿到版号的游戏变得越来越少。因此,B站又不得不继续投入游戏研发,加码自研团队建设。据悉,B站曾在2021游戏新品发布会上宣布,将要推出10款独家代理游戏和6款自研游戏新作,从而丰富游戏品类,助推游戏内容增长。

无论是原创内容的丰富、还是广告体量的提升、亦或是游戏库存的增长,无一例外都是B站烧钱投入换来的。不过,从B站长期亏损的业绩上也不难看出,烧钱换增长终究不是长久之计,这从其下跌的股价中就可以看出来。

还能“烧”多久?

据悉,自B站二季度财报发布后,其股价就一路下跌,按照今年二月的巅峰期股价计算,B站市值已经跌去了近358.76亿美元,超过腰斩线。说到底,B站靠烧钱换增长的模式并不被资本市场看好。

一方面,B站流动性虽然依然稳健,但持续烧钱的B站恐已难以为继。据悉截至2021年6月30日,公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为276亿元人民币,从账上趴着的现金来看B站还有烧钱的资本。不过从长期来看,一旦其业绩增长的速度赶不上烧钱的速度时,B站的烧钱战略将会难以为继。

另一方面,B站亏损虽然不代表没实力,但一直烧钱确实存在很大风险。长期烧钱的美团即便未能摆脱亏损,依然长成了万亿级别的独角兽,同样烧钱换增长的B站如今也成了“新小巨头”之一。由此可见虽然长期亏损不代表没实力,但若是资本市场持续下行,B站在无法获得融资的情况下继续烧钱,恐怕其很难维持正常的发展。

其实,从B站这几年的动作不难看出,B站一直在试图调整营收结构,寻求多元健康发展。不过,烧钱换增长的状态毕竟维持了太久,B站想要彻底摆脱,一时之间还很难做到,而要想实现盈亏平衡,B站恐怕还需要很长的一段路要走。

 

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