新能源车续航步入1000公里时代

  新能源车续航步入1000公里时代。纵观2021年初发布的蔚来ET7、比亚迪DM-i混动、上汽智己汽车和广汽埃安等几款汽车,我们认为新能源车续航步入1000公里时代。对于蔚来ET7的固态电池技术,我们认为其本质是半固态电池,目前固态电池技术仍不成熟,当前时点需要看淡固态电池对产业的冲击。
  各个板块投资机会:

  (1)上游方面,碳酸锂价格继续上涨,我们认为锂的中长期价格上涨趋势已经开启。

  (2)中游材料方面,前期六氟磷酸锂和溶剂价格的上涨基本被电解液环节顺利传导。未来在下游需求的逐步复苏下,六氟磷酸锂/电解液产业链价格涨势有望维持。电池环节,当前是车企着眼于2025-2030年培育动力电池供应商的战略机遇期,需要关注国内二线动力电池企业的突围。

  (3)下游方面,根据中汽协数据,12月份新能源车销量为24.8万辆,同比增长51.73%,环比增长23.9%。2020年全年新能源车累计销量136.7万辆,同比增长13.35%。未来新能源车有望从当前的中欧共振转向中、美、欧共振。在近期需求增长确定性被加强的逻辑下,电解液产业链价格的上涨行情有望溢出至其余的供需格局良好的子行业,我们认为需要关注后续上游材料的价格上涨。

  (4)传统汽车板块,我们认为当前迎来了节能车的技术平价周期,节能车的拐点来临,车企角度需要关注在节能车和电动车领域转型较快的企业。

  标的方面,建议关注寒锐钴业、天赐材料、宁德时代、新宙邦、亿纬锂能、长城汽车、比亚迪等。


  风险提示:新能源汽车产销不及预期;新能源汽车出现重大连续安全事故导致行业短期遇冷;动力电池技术发生重大变更。

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