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惨烈的海航:一季度净亏66亿

说实话,当民航之翼看到海航控股一季度财务报告时,被彻底震惊了!

一季度财报三张报表满眼就两个字“惨烈”!

1.一季度净亏66亿,超历史上任何一年

我们首先看看第一张表:利润表。
一季度,海航控股营收68.89亿元,同比下降63.03%。
也就是说今年一季度营收仅有去年一季度的1/3多一些,这是所有上市公司中表现最差的。
一季度,海航控股利润总额-85.56亿元,同比下降623.39%。
一季度,海航控股净利润-66.28亿,同比下降634.58%。
海航的规模只有南航的一半左右。
但净亏损却超过了三大航。
一季度净利润方面:国航净亏56.16亿元东航净亏41.91亿元南航净亏60.10亿元
而海航净亏66.28亿元,比亏损最多的南航还高6亿元。
要知道,海航自1993年成立以来,还没有哪一个年度亏损超过40亿元的,但2020年一季度已经亏了66亿元。
惨不惨烈?
海航是国内所有上市航空公司中亏损额度最高,下降幅度最大的一家公司。

惨烈的海航:一季度净亏66亿

因为一季度还有个影响不大的一月份,预计二季度将更为艰难。

2. 偿债压力极大,短期要还千亿元

我们再看看第二张表:资产负债表。
截止2019年3月底:海航控股总负债1349亿,总资产1903亿,资产负债率70.1%,看上去还好。
但是我们如果对负债情况进一步分析,1349亿元的负债中,流动负债高达1227亿,占比90.1%。
流动负债这么高的一般都是极度困难的企业,因为长期贷款都借不到了。
1227亿元短期内都要偿还,而流动资产仅484亿元,相当于手中只有1块钱,却要还3块钱。
实际上短期可用的现金少之又少。
如果只看海南航空本身,不看子公司的数据,一个更为惊人的景象!
海南航空短期借款高达221亿元,长期借款竟然一分钱都没有。
一句话,银行已经一分钱都不借给海航了。
海南航空1116亿元的负债中,流动性负债1034亿元,高达92.7%。
也就是说海航短期内要偿还千亿元。
银行不借钱,债券市场无法发债,经营上入不敷出,导致前段时间海航爆发了债券风波。
其实也不能完全怪海航,这种情况下,谁又能扛得住呢,又有什么更好的办法呢。
最近连原先资金相对宽裕的三大航都融资了上千亿,海航一分钱贷不到,民航本就是高杠杆支撑下发展起来的,这种情况下让海航如何活下去。

3流动性极度困难:账面仅剩36亿元

最后再看看第三张表:现金流量表。
现金流对如今的海航极其重要,没有现金流随时可能休克死。
一季度,从经营上来看:
海航通过买机票、客改货等获得的现金不过87亿元,但各种运营费用、人工成本却花得更多是107亿元,这样一进一去,现金反而更少了,减少了20亿元。
从投资方面来看:如今的海航基本不会开展什么投资啦,基本是对资产进行处置变卖。
所以投资方面海航12亿元的现金流入。
从筹资方面来看:
所谓的筹资俗称就是借钱、还钱。
一季度海航借到了多少钱呢?仅13亿元!
要知道三大航都是几百亿的借啊。
还了多少钱呢?27亿元!
这么一来一往,现金又减少了14亿元。
以上三项相加,现金减少了23亿元。
现在海航手上只有36亿元现金。
要知道去年3月底的时候,海航手上还有高达286亿元现金呢,仅一年的时间就减少了250亿元。
真不知道这一年海航到底经历了什么?
在疫情、流动性风险、海航集团系统性风险一起夹击下,时下的海航可谓已困难之极。
这就好比一个人,自身的造血功能基本丧失,不仅不给他输血,还有一大帮人拿着粗口针管要抽血,这人还能活下去吗?
现金一天比一天少!
巨大债务如同堰塞湖一样随时都有可能引发山洪暴发。
真是考验海航时下掌舵者智慧、能量与胆识的时候了!

文/ 一嘉之语 来源:民航之翼

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